Банк имеет право выпускать облигации если

С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата пайщиками своих долей в уставном капитале банка (для паевого банка). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.

Наряду с этим также установлено, что выпуск облигаций допускается банками не ранее третьего года его существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. Объем выпускаемых облигаций не может превышать сумму уставного капитала банка. При выпуске облигаций на величину, превышающую размер уставного капитала необходимо обеспечение, предоставленное банку третьими лицами. При этом обеспечение, представляемое третьими лицами по облигационным займам, должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.

Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банка имеют право выпускать облигации только в валюте Российской Федерации, т.е. в рублях и реализовываться только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций – 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т.е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется. Средства, привлеченные банком в результате выпуска облигационных займов, освобождаются от обязательного резервирования.

Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии. Коммерческие банки могут не регистрировать проспект эмиссии, если выполняются одновременно два условия:

а) планируемый объем выпуска не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда;

б) количество покупателей облигаций этого выпуска после его завершения никогда не сможет превысить 500 лиц.

Таким образом банки могут осуществлять выпуск облигаций с регистрацией либо без регистрации проспекта эмиссии.

При регистрации выпуска облигаций в регистрирующий орган дополнительно должны быть представлены копии договоров или других необходимых документов, подтверждающих, что данный выпуск облигаций обеспечен третьими лицами, в случае, если выпуск облигаций сопровождается обеспечением, предоставленным в целях выпуска облигаций третьими лицами.

Регистрационные документы по выпуску облигаций должны быть представлены банком в территориальные управления либо в Управление ценных бумаг ЦБ РФ в месячный срок с момента принятия решения о таком выпуске. После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк-эмитент имеет право приступить к реализации выпускаемых облигаций. Реализация облигаций осуществляется банком-эмитентом на основании заключаемых договоров с покупателями на оговоренное число облигаций. Банк-эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых брокеров), действующих на основании специальных договоров комиссии или поручения с банком-эмитентом. Наряду с этим, банк может заменить ранее выпущенные банком конвертируемые облигации и другие ценные бумаги на вновь выпущенные в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством. Облигации должны быть реализованы не позднее чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.

Требования Центрального Банка к вновь создаваемым кредитным организациям по формированию уставного капитала
Для осуществления контроля Банк России имеет право запрашивать все документы и всю необходимую информацию. Жесткий контроль за формированием уставного капитала вновь создаваемого банка обусловлен особым положением банковского общества на .

Порядок выпуска и обращения коммерческими банками сертификатов
К другим ценным бумагам, эмитируемым коммерческими банками, относятся депозитные и сберегательные сертификаты. Порядок их выпуска и обращения установлен Письмом ЦБ РФ от 10.02.92 № 14-3-20 и дополнениями к этому письму от 18.12.92 № 23 и .

Внешние риски
Среди внешних рисков особое место занимает страновой риск. Это опасность потерь банка вследствие того, что иностранное государство не захочет или не сможет выполнить свои обязательства перед иностранным кредитором или инвестором по причин .

www.modestbank.ru

Порядок выпуска облигаций коммерческими банками

Наряду с этим также установлено, что выпуск облигаций допускается банками не ранее третьего года их существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. Объем выпускаемых акций не может превышать сумму уставного капитала банка. При выпуске облигаций на величину, превышающую размер уставного капитала, необходимо обеспечение, представленное банку третьими лицами. При этом обеспечение, представляемое третьими лицами по облигационным займам, должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.

Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банки имеют право выпускать облигации только в валюте Российской Федерации, т.е. в рублях, и реализовывать только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций — 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т.е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется.

Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций, и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

Регистрационные документы по выпуску облигаций должны быть представлены банком в территориальные управления либо в Управление ценных бумаг ЦБ РФ в месячный срок с момента принятия решения о таком выпуске. После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк-эмитент имеет право приступить к реализации выпускаемых облигаций. Реализация облигаций осуществляется банком-эмитентом на основании заключаемых договоров с покупателями на оговоренное число облигаций. Банк-эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых брокеров), действующих на основании специальных договоров комиссии или поручения с банком-эмитентом. Наряду с этим банк может заменить ранее выпущенные банком конвертируемые облигации и другие ценные бумаги на вновь выпущенные в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством. Облигации должны быть реализованы не позднее чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.

ЦБ РФ не устанавливает минимальной оплаченной доли выпуска облигаций по отношению к первоначально заявленному его объему, достижение которой необходимо для регистации итогов выпуска.

Банки могут реализовывать облигации по номинальной стоимости либо с дисконтом. Последний является величиной будущего дохода покупателя облигаций.

knigi.news

Выпуск облигаций – альтернатива кредиту

Любая компания желает занять лидирующую позицию на рынке. Но для того, чтобы динамично развиваться, необходимо финансирование. При этом деньги нужны фирме на долгий срок и под минимальные проценты. Получить банковский кредит на приемлемых условиях трудно. Решить проблему можно, выпустив корпоративные облигации.

Фирма может получить деньги для развития бизнеса за счет внутренних или внешних источников. В первом случае компании нужно эмитировать акции. Во втором – взять в долг у другой фирмы или банка, выпустить векселя или облигации.

Выпуск акций – эффективный способ повысить капитализацию компании. Однако продажа акций означает перераспределение акционерного капитала и потерю контроля над управлением обществом.

Поэтому внешнее финансирование выглядит более привлекательно. Ведь оно не требует подобного перераспределения.

Вексель или займ?

Выпустив вексель, фирма может получить деньги сравнительно быстро. Но, как правило, векселя приобретают только «дружественные» организации. К ним относят зависимые компании (например, из того же холдинга). Это могут быть и давние партнеры фирмы, которые лояльны к ней. А для того чтобы выпустить векселя на срок более шести месяцев, фирма должна иметь публичную кредитную историю и позитивную деловую репутацию.

Получить деньги по договору займа у другой организации фирме также непросто. Подобные сделки между собой также заключают в основном компании, входящие в один холдинг.

За большими суммами предприятия обычно идут в банки. Однако последние очень неохотно кредитуют бизнес. К тому же ставка банковского процента зачастую довольно высока.

Чем хороши облигации

Если условия банка компанию не устраивают, она может привлечь деньги при помощи облигаций. Ставки по ним, как правило, ниже, чем по среднему банковскому кредиту. Кроме того, в результате выпуска облигаций фирма может получить больше денег, чем ей согласен дать банк.

У выпуска облигаций есть и недостатки. Во-первых, стоимость этой процедуры выше, чем получение кредита в банке. Во-вторых, если фирме сложно расплатиться с долгами, договориться с одним банком проще, чем с многочисленными держателями облигаций.

Проблемы при выпуске

Главный вопрос, на который нужно ответить компании перед выпуском облигаций, – кто их купит?

Подогреть интерес инвесторов к организации можно, например, при помощи рекламы в СМИ. Если она будет удачной, облигации фирмы хорошо разойдутся.

Компании будет проще разместить ценные бумаги, если она обратится в специализированную организацию – к андеррайтеру.

По окончании размещения облигаций фирме нужно позаботиться, чтобы ее ценные бумаги могли обращаться на вторичном рынке. Если они до вторичного рынка не дойдут, а их ликвидность будет низкой, привлекательность облигаций для инвесторов серьезно снизится. Важно помнить, что чем меньше объем выпускаемых облигаций, тем ниже их ликвидность, а значит и привлекательность для инвесторов.

В настоящее время на рынке обращаются процентные и дисконтные облигации, причем последние преобладают. Они наиболее востребованы инвесторами и самими эмитентами. Объясняется такой интерес просто. Дисконт – это скидка. Например, облигация по номиналу 1000 рублей погашается в 2015 году, а продается за 950 рублей. То есть ежегодных выплат нет. А по процентным облигациям инвестор получает доход ежегодно, раз в полгода или даже ежеквартально.

Как определить срок, на который нужно разместить облигации? Если он небольшой, процент также будет невысоким. А риск, что фирма не получит нужную денежную сумму или не сможет рассчитаться с кредиторами, напротив, будет большим. Если же размещать ценные бумаги на более долгий срок, процентная ставка будет выше. Но и риск возрастет. Выбор фирмы зависит от разницы в доходности между краткосрочными и долгосрочными облигациями, ее кредитного рейтинга и размера, а также перспектив развития.

Компании-эмитенту ценных бумаг нужно учесть, что инвесторы заинтересованы в краткосрочных облигациях. Меньший срок позволяет быстрее получить прибыль от вложений. Эмитентам без кредитной истории можно посоветовать размещать первый займ на один год. Это позволит заручиться доверием инвесторов, создать свою кредитную историю и получить полезный опыт.

Как выпустить облигации

Процедура выпуска облигаций состоит из пяти последовательных этапов. Они прописаны в пункте 1 статьи 19 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон) и Стандартах эмиссии (утверждены приказом ФСФР России от 16 марта 2005 г. № 05-4/пз-н).

Предварительный этап. В упомянутых нормативных правовых актах он не выделен. Но для эмитента этот этап очень важен. Руководству фирмы нужно разработать концепцию эмиссии. Она должна содержать:

  • связь с общей концепцией развития предприятия, инвестиционную программу;
  • поиск потенциальных инвесторов на рынке ценных бумаг;
  • цели эмиссии;
  • развернутое описание и сравнительный анализ нескольких вариантов эмиссии;
  • планы по выводу облигаций на вторичный рынок или обоснованный отказ от них.

По завершении первого этапа предприятие может отложить выпуск облигаций или совсем отказаться от него, если из концепции эмиссии станет ясно, что это невыгодная операция.

Этап № 1. Решиться на эмиссию. В акционерных обществах решение о размещении облигаций принимает, как правило, совет директоров. В обществах с ограниченной ответственностью – общее собрание участников (п. 2 ст. 17 Закона). Сведения о принятом решении должны быть опубликованы в периодическом печатном издании с тиражом не менее 10 000 экземпляров. Таково требование пункта 1.7 положения «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (утверждено приказом ФСФР от 16 марта 2005 г. № 05-5/пз-н).

Этап № 2. Утвердить решение о выпуске облигаций и проспект эмиссии. В ходе этого этапа совет директоров (или собрание участников) должен принять решение о выпуске облигаций. Сделать это нужно не позднее, чем через полгода после окончания первого этапа. Именно на данном решении ФСФР должна проставить отметку о регистрации и номер, присвоенный выпуску облигаций. Поэтому содержание решения должно строго соответствовать статье 17 Закона.

В решении о выпуске облигаций должен быть указан их вид (например, купонные или дисконтные), номинальная стоимость, срок, способ и цена размещения.

Если облигации чем-то обеспечены (например, каким-либо активом фирмы), условия обеспечения нужно приложить к решению об их выпуске.

В ходе этого этапа выпуска облигаций фирме нужно подготовить и проспект их эмиссии. К нему нужно обязательно приложить пояснительную записку. Она должна содержать сведения об аудиторе, учетной политике эмитента и его сводной финансовой отчетности.

Этап № 3. Государственная регистрация выпуска. ФСФР обязана вынести решение о государственной регистрации выпуска облигаций не позднее чем через 30 дней с даты представления всех документов. Так сказано в части 1 пункта 3 статьи 20 Закона. Но этот срок может растянуться, поскольку ФСФР имеет право проверить достоверность представленных фирмой сведений (ч. 2 п. 3 ст. 20 Закона).

Для регистрации выпуска облигаций эмитент должен подать в ФСФР комплект документов. Он состоит из заявления на регистрацию, анкеты эмитента и копии свидетельства о его государственной регистрации (п. 1 ст. 20 Закона).

Этап № 4. Разместить облигации. Выпустить облигации в меньшем количестве, чем указано в решении о выпуске, предприятие может, а в большем – нет.

Разместить большой объем облигаций без андеррайтера практически невозможно.

Облигации надо выпустить на рынок ценных бумаг не позднее одного года с даты утверждения решения о выпуске облигаций. Средства, полученные от продажи облигаций, сразу поступят на счет эмитента.

Этап № 5. Зарегистрировать отчет об итогах выпуска облигаций. Продажа последней облигации инвестору – это еще не конец процедуры выпуска. Эмитент должен предоставить и зарегистрировать в ФСФР отчет об итогах выпуска облигаций. Это нужно сделать не позднее 30 дней после их размещения (п. 1 ст. 25 Закона).

Этот этап – последний в процессе выпуска фирмой облигаций. В среднем вся процедура длится 1,5–2 месяца.

Последний этап. Поддерживать вторичный рынок облигаций. Если облигации не обращаются на рынке, пропадет сама идея, а вместе с ней и плюсы выпуска облигаций как финансового инструмента. Ведь организация выпускает облигации для того, чтобы привлечь капитал. Дело в том, что инвестор всегда должен чувствовать «свою уверенность в завтрашнем дне». И эту уверенность эмитенту нужно постоянно поддерживать. Высокая ликвидность – это возможность инвестору быстро, без долгих поисков покупателей продать облигации и получить свои деньги.

Например, у компании «А» есть 5000 облигаций какой-нибудь известной фирмы «Б», которые она купила в 2003 году, а погашаются они лишь в 2008 году. Но ей срочно нужны деньги сейчас, а не в 2008 году. В этом случае она может без проблем продать облигации на организованном фондовом рынке. А вот если у нее 100 облигаций какого-нибудь предприятия «В», которое уже почти не работает, облигации его низколиквидны и не обращаются на фондовом рынке, то покупателя компания «А» будет искать очень долго. При этом облигации ей придется продавать за полцены от первоначальной стоимости.

К тому же фирме выгодно, чтобы облигации обращались на рынке, – это престиж, реклама, возможность без проблем выпустить ценные бумаги в будущем.

Выпуск корпоративных облигаций – ключ к новому, более эффективному финансированию бизнеса. Если грамотно подойти к подготовке довольно сложной процедуры эмиссии, результаты могут превзойти ожидания.

Cправедливости ради надо заметить, что сейчас для российских предприятий выпуск облигаций может стать хорошей перспективой получить источник финансовых средств в будущем. Первый выпуск облигаций может и не дать фирме ощутимой экономии по сравнению с затратами на банковский кредит. Однако выпуск облигаций сейчас даст возможность предприятию в будущем действительно привлекать средства дешевле и в большем объеме, чем через банки.

Сколько стоит выпустить облигации

«Выпускать облигации выгодно, если фирме требуется крупное финансирование. Речь идет о суммах как минимум 300 миллионов рублей. Разумеется, облигации можно выпустить и на сумму в 150 миллионов, но такое бывает редко.

В общем случае действует правило: чем больше размер облигационного займа, тем меньше расходы по его обслуживанию.

Затраты на публичный выпуск облигаций состоят из оплаты услуг юристов и андеррайтеров. Стоимость квалифицированных юридических услуг – максимум 30 000 долларов. Андеррайтеры берут 0,5–1,5 процента от объема выпуска в зависимости от величины займа и «раскрученности» эмитента. Они часто проводят целую рекламную кампанию, чтобы полностью разместить выпуск облигаций, например, какого-нибудь провинциального мясоперерабатывающего завода. Расходы «на ФСФР», раскрытие информации и прочее – не более 0,5 процента от объема выпуска. Поскольку в сумме фирма понесет значительные расходы, облигации выпускают в основном только крупные и средние предприятия».

Максим Дремин, начальник отдела корпоративных финансов «АЛОР ИНВЕСТ»

Александр Некторов, кандидат в депутаты Законодательного собрания Кировской области, финансовый консультант, практикующий юрист Источник материала —

www.buhgalteria.ru

4.2. Выпуск банком собственных ценных бумаг

Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг (рис. 8). Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов. Несмотря на то что ни действующее банковское законодательство РФ, ни методические материалы Центрального банка РФ не содержат четких критериев разграничения заемных и привлеченных (депонированных) средств коммерческих банков, различие между этими способами заимствования средств существует. Это различие, прежде всего, выражается в месте и статусе разных видов ценных бумаг на финансовом рынке.

Рис. 8. Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками

Право эмиссии собственных акций и облигаций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты и векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечении двух лет деятельности.
В настоящее время продолжаются создание новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные, сопровождаемое эмиссией акций банков. Последние обладают наиболее привлекательными инвестиционными характеристиками: высокой доходностью, надежностью и ликвидностью. Акции банков приносят их владельцам довольно высокие дивиденды. Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских акций.
Заинтересованность коммерческих банков в эмиссии собственных акций и их размещении на открытом рынке объясняется рядом обстоятельств. Прежде всего это инфляция, постоянно обесценивающая собственные капиталы банка и одновременно обусловливающая резкое увеличение «неуправляемых» депозитов (остатков на расчетных и текущих счетах), что ведет к нарушению нормативов Центрального банка РФ.
Инфляция лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений банки во всевозрастающих размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того, высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.
Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются довольно редко, объем их эмиссии ограничен 25 % уставного фонда банка.
Банковские облигации в России пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке. Например, в Германии банки выпускают наибольшее число облигаций, значительная часть которых обеспечивается залогом или государственными гарантиями.
В России выпуск в обращение акций и облигаций регламентируется одними нормативными документами. Наряду с имеющими основополагающее значение для всех эмитентов Федеральными законами «Об акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности», коммерческие банки, выпуская собственные акции и облигации, должны руководствоваться также новой редакцией Инструкции ЦБ РФ № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Российской Федерации» от 17 сентября 1996 г.
Инструкцией регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может осуществлять в трех случаях:

  • при своем учреждении;
  • при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;
  • при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций и других долговых обязательств.
  • В случае, когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей. Если уставный фонд банка увеличивается за счет капитализации других его фондов, то вся сумма увеличения распределяется между учредителями банка.
    Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Регистрация и продажа банком-эмитентом этих акций освобождается от обложения налогом на операции с ценными бумагами.
    Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного фонда (капитала) акционерного банка разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные, так и привилегированные акции.
    Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса в строго определенных случаях.
    Размещение акций повторного выпуска может осуществляться либо путем закрытой подписки, либо путем первичной публичной продажи.
    При повторном выпуске акции всех банков должны размещаться путем открытой продажи с обязательной регистрацией проспекта эмиссии. Выпуск облигаций банком для привлечения заемных средств может производиться лишь при условии полной оплаты всех выпущенных этим банком акций (если банк акционерный) или полной оплаты пайщиками своих долей в уставном фонде (если банк паевой) и на сумму не более собственного капитала банка. Эмитируемые банками ценные бумаги размещаются среди их учредителей или прочих инвесторов (как граждан, так и юридических лиц), приобретающих ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
    Все выпуски ценных бумаг банка, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат обязательной государственной регистрации в Банке России. Регистрация выпусков ценных бумаг предполагает регистрацию проспектов их эмиссии.
    В процедуру эмиссии ценных бумаг коммерческим банком входит семь этапов (рис. 9).
    При некоторых обстоятельствах возможна регистрация выпуска без регистрации проспекта эмиссии. В этом случае из процедуры выпуска исключаются второй и четвертый этапы.

    Рассмотрим подробнее все этапы.

    Рис. 9. Эмиссия ценных бумаг

    Первый этап. Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течение последних трех завершенных финансовых лет (или с момента образования, если этот срок меньше трех лет); не подвергаться санкциям со стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение трех лет (или с момента образования); не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям, содержатся в проспекте эмиссии.
    Второй этап. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка и подписывается его председателем и главным бухгалтером. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка. В проспекте эмиссии содержатся данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг (общие данные о ценных бумагах, условия и порядок их распространения, данные о ценовых и расчетных условиях выпуска ценных бумаг, данные о получении доходов по ценным бумагам).
    Третий этап. Для регистрации выпуска ценных бумаг банк-эмитент представляет в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы (рис. 10).

    Рис. 10. Документы, необходимые для выпуска ценных бумаг

    Четвертый этап. Публикация проспекта эмиссии (в случае, если регистрация ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии) осуществляется банком-эмитентом путем издания ее проспекта в виде отдельной брошюры тиражом, достаточным для информирования всех потенциальных покупателей. Одновременно банк сообщает через средства массовой информации о проводимом им выпуске ценных бумаг и приступает к их реализации.
    Пятый этап. Реализация выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии.
    Шестой этап. Регистрация итогов выпуска происходит после завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует его результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который подписывается председателем Правления банка и представляется в регистрирующий орган. Регистрирующий орган после рассмотрения отчета об итогах выпуска в течение двух недель (при отсутствии претензий к эмитенту) должен зарегистрировать отчет и итоги выпуска. Затем он выдает банку письмо о регистрации, одну копию регистрационного отчета и подтверждает государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг.
    Седьмой этап. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске. Все реализованные акции, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован, должны быть полностью оплачены покупателями в течение одного года со дня регистрации выпуска. Доплата за акции, производимая в течение года, приходуется банком в уставный фонд.
    Банки, регистрация выпуска ценных бумаг которых сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии, ежегодно – в течение двух недель после проведения общего годового собрания акционеров – представляют в регистрирующий орган отчет, содержащий данные о банке, о его финансовом положении (включая сведения о санкциях, наложенных на банк), экономических нормативах, а также сведения о выпущенных банком акциях и облигациях, информацию о других видах ценных бумаг, эмитированных банком (депозитных и сберегательных сертификатах, варрантах, опционах и т.п.). При первичном размещении акций банк-эмитент не имеет права приобретать их за свой счет (и на свой баланс), на вторичном же рынке банки могут выступать в качестве покупателей своих собственных акций, но в строго установленных законом случаях.
    Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств.
    Действующее Российское вексельное законодательство не предусматривает для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса не затрагивает. Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель – содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя – возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода. Современный порядок налогообложения в РФ предполагает разницу в налогообложении дохода по банковским депозитам и ценным бумагам.
    По экономической природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных элементов векселей.
    Среди банковских векселей преобладают простые векселя, представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить обозначенному в векселе лицу либо его приказу или правопреемнику определенную денежную сумму в установленный срок. Однако некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым плательщиком назначаются третьи лица – должники или гаранты банка. Часто плательщиком по переводному векселю банк назначает себя самого, т.е. по существу это тот же простой вексель, но выписанный в форме переводного. Возможен и такой вариант выписки банкам переводного векселя, при котором банк является получателем средств («платите приказу банка…»).
    Банки могут выпускать свои векселя как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

    finlit.online

    Выпуск облигаций коммерческими банками

    Деятельность коммерческих банков заключается в умелом генерировании денежных потоков: привлечение и выдача денег. Деньги выдаются в виде кредитов, а привлекаются в виде депозитов. Это вполне обычная ситуация. Однако, эти потоки не всегда равнозначны: когда-то выдается больше кредитов, но вкладчиков становится меньше, или же вкладчики несут деньги, но выдавать некому.

    Исходя из этого, чтобы излишки не залеживались на счетах, банки используют другие финансовые инструменты, чтобы деньги начали работать. Когда денег много, то их банки размещают в межбанковские вклады или выдают кредиты другим банкам, а вот когда не хватает, то здесь приходится думать, откуда же привлечь доп.финансы?

    Здесь на помощь приходит РЦБ (рынок цен.бумаг), где банк становится инвестором. Он занимается выпуском и скупкой финансовых инструментов, обеспечивая приток чужих и вложение своих денег. Действующие законы разрешают коммерческим кредитным учреждениям заниматься эмиссионной деятельностью, поэтому в оборот выпускаются акции, облигации, чеки, сертификаты, векселя и проч. Для привлечения заемных ресурсов, банки используют выпуск облигационных бумаг. Рассмотрим подробнее, зачем банк выпускает облигации, какие они бывают, как покупаются и продаются, стоит ли покупать такие ценные бумаги?

    Облигации коммерческого банка.

    Для повышения личного кредитного потенциала, банк эмитирует в бумажный оборот облигации. Их выпуск допускается только после оплаты УК. Облигация комм.банка представляет собой ценный инструмент, по которому его владелец имеет право получить номинальную стоимость в денежном или имущественном эквиваленте, а также купонный доход и другие имущественные права. Иными словами, инвестор, который купил банковскую облигацию, может через установленный срок получить вложенные деньги и доход по купону. Если эмитент не в силах выплатить указанную сумму, то она может быть возвращена в ином эквиваленте, например, имуществом.

    Выпуск облигаций нужен для:

    • Увеличения банковского капитала для соответствия требованиям ЦБ РФ.
    • Установления механизма ценообразования на рынке банковских облигаций, формирование этого рынка.
    • Создания ресурсной базы для последующих действий с привлеченными средствами.
    • Увеличения ликвидности кредитора.
    • Укрепления имиджа.
    • Возможности предоставления клиентам больше финансовых услуг за счет привлеченных средств.
    • Все выпускаемые ценные бумаги регистрируются Центробанком, который предъявляет к банкам больше требований, определяющих финансовое состояние. Например, если ЦБ решит, что состояние банка не совсем хорошее, то, скорее всего, ему не разрешат эмитировать выпуск ц/б.

      Как выпускаются облигации коммерческого банка?

      Согласие о выпуске принимается уполномоченным банковским органом в порядке, зафиксированном в принятом уставе. В данном решении должны быть четко сформулированы:

      • Цель выпуска.
      • Общая сумма выпуска.
      • Вид облигационной бумаги.
      • Номинальная стоимость каждой ц/б.
      • Срок и порядок выхода на рынке.
      • Порядок выплаты прибыли и выкупа ценной бумаги.
      • Доход по облигационным бумагам выплачивается одним платежом при ее погашении через указанный срок, либо способом последовательной уплаты купонов. Если эмитент отказывается или не в состоянии исполнить взятые обязательства, то взыскание проводиться по закону, так что рисков у владельцев облигации меньше, чем у владельцев акций.

        Виды облигаций комм.банка.

        Кредитные учреждения выпускают практически все виды облигаций:

      • Именные и предъявительские.
      • Обеспеченные имуществом или поручительством кредитной организации, или без обеспечения. Последние выпускаются только теми организациями, которые работают не меньше трех лет, а последние два годовых баланса были утверждены и проверены ЦБ. Суммовой объем по ним не может превышать УК.
      • Процентные и дисконтные.
      • С единовременным моментом оплаты или с оплатой с определенной периодичностью.
      • В России банки пока не совсем активно занимаются выпуском цен.бумаг из-за несовершенства законодательства и рыночной экономики в целом. В Европе, например, в Германии, банки очень активно выпускают облигации для привлечения заемных средств. Такие бумаги пользуются спросом среди инвесторов со всего мира.

        Стоит ли покупать облигации коммерческого банка?

        Покупать облигации надежного и стабильного банка можно и выгодно, так как здесь практически отсутствуют риски: в установленный срок бумага будет погашена без проблем. Однако, сейчас довольно сложно предугадать, что будет с тем или иным банком на фоне того, как ЦБ проводит зачистку этого сектора. Инвесторы вряд ли будут связываться с организацией, которая висит на краю банкротства. Права, конечно же, защищены, но для возврата денежных средств понадобится много времени и нервов. Чтобы решить для себя, стоит ли вкладываться в покупку облигаций комм.банка, нужно:

      • Иметь представление о работе данного банка, его финансовом состоянии, возможных рисках.
      • Провести личный анализ работы учреждения, просмотреть аудиторские заключения (есть в обязательном порядке на сайте каждого банка), посоветоваться со знакомыми банкирами, почитать аналитические статьи из официальной прессы.
      • Конечно, инвестору, малознакомому с банковской и финансовой деятельностью, не стоит работать только по чьим-то советам, чтобы не потерять своих денег. Нужно грамотно и адекватно оценить возможности и риски, прежде чем, вкладывать деньги. Поговорка «семь раз отмерь – один раз отрежь» работает и здесь.

        investor100.ru

Смотрите так же:

  • Пособия на гемоглобин Все выплаты и пособия для беременных в России в 2018 году Всем беременным женщинам полагаются льготы и компенсации, независимо от того, работает ли она или нет. Финансовая помощь гарантируется государством, однако размер этой помощи […]
  • Постановление по удо 2018 Постановление по удо 2018 Более 30,8 млн. рублей задолженности по заработной плате погашено в результате принятых органами прокуратуры Вологодской области мер реагирования В действительности основные нормы законодательства Российской […]
  • Приказ минтруда от 11102012 310н Приказ Министерства труда и социальной защиты РФ от 11 октября 2012 г. N 310н "Об утверждении Порядка организации и деятельности федеральных государственных учреждений медико-социальной экспертизы" (с изменениями и дополнениями) Приказ […]
  • Заявление по форме 14001 при выходе участника Как правильно заполнить форму р14001 при выходе участника и образец заполнения при смене учредителя? Все изменения данных о юридических и физических лицах, находящихся в обществе одной организации, необходимо регистрировать с помощью […]
  • Красота есть в ней залог успокоения Красота есть гармония; в ней залог успокоения… Добавить комментарий Тогда только очищается чувство, когда соприкасается. Тогда только очищается чувство, когда соприкасается с красотою высшей, с красотою идеала. Искусство есть такая […]
  • Понятие и виды закона в рб Понятие, признаки и виды законов Закон - это нормативный акт, принятый в особом порядке органом законодательной власти или референдумом, выражающий волю народа, обладающий высшей юридической силой и регулирующий наиболее важные […]