Метод оценки патента

Оценка стоимости патента на изобретение

Оценка патента на изобретение или полезную модель – это процедура анализа интеллектуальной собственности, осуществляемая на основании патентного права. Эта работа является обязательной частью оценки нематериальных активов предприятия.

В первую очередь оценку необходимо проводить для определения приносимых доходов данным изобретением и силы его эффективности при борьбе с конкурентами, а также при совершении сделки купли – продажи интеллектуальной собственности. Полученный в результате, отчёт, дает возможность собственнику патента чувствовать себя уверенно на современном рынке.

Стоимость оценки патента на изобретение

Патентообладатель должен учесть, что стоимость изобретения определяется экономическими условиями, которые на данный момент определяют степень его использования.

Данный вид услуги проводиться независимым экспертом (оценщиком), обладающим необходимыми документами, подтверждающими его квалификацию.

Стоимость необходимой процедуры можно точно рассчитать, с момента полученного технического задания – от 30 000 рублей за один объект.

Методы оценки

При определении стоимости какого-либо объекта, применяются три подхода — доходный, затратный и сравнительный.

  • основная сложность, при оценки изобретения, заключается в том, что сопоставить один патент с другим, практически невозможно, так как патент выдается на уникальную разработку, аналогов, которой практически не существует, поэтому сравнительный подход — необоснованный.
  • в ходе использования затратного подхода выявляется конкретная сумма, изначально вложенная в создание объекта оценки (патента). В данном случае затратная сумма может не отразить реальную рыночную стоимость, это связанно с тем, что на изобретения, как правило, тратятся небольшие деньги.
  • самым подходящим методом, является доходный, при котором определяется стоимость объекта способного приносить доход своему владельцу.
  • Патент- это документ, подтверждающий право на владение конкретным изобретением, полезной моделью или промышленным образцом, его эксплуатацию и получение с этого дохода. Данный документ выдается федеральной службой по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знакам (РОСПАТЕНТ).

    Для того чтобы патентообладатель опытно мог распоряжаться или ввести товарный знак, изобретение, полезную модель или промышленный образец в коммерческий оборот, необходимо осуществлять оценку свидетельства или патента.

    m.patent-rus.ru

    Оценка патента или лицензии на изобретение, полезную модель, промышленный образец.

    Оценка патента, лицензии на изобретение, полезную модель, промышленный образец методом освобождения от роялти используется для оценки стоимости этих видов промышленной собственности.

    Правообладатель патента предоставляет другому лицу право на использование объекта ИС за определенное вознаграждение (роялти). Роялти выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием патентованного средства. Согласно данному методу, стоимость ИС представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии.

    Размер роялти определяется на основании анализа рынка.

    Метод освобождения от роялти. Метод применяется в трех вариантах, различающихся базой расчета (валовая выручка, дополнительная прибыль, валовая прибыль). Расчет стоимости ОИС методом освобождения от роялти производится в несколько этапов.

    На первом этапе составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты по роялти (учитывая жизненный цикл продукции).

    На втором этапе определяется ставка роялти. Данные берутся из таблиц стандартных размеров роялти, публикуемых в специальной литературе. Например, можно привести средние значения и диапазоны ставок роялти с нравами на результаты интеллектуальной деятельности как технологической основы для производства различных групп продукции.

    Ставка роялти колеблется, как правило, в пределах 1-12%. Наиболее часто она устанавливается в пределах 2-6 %. Для некоторых отраслей существуют эмпирические шкалы среднестатистических рыночных роялти, часто называемых рыночной ценой лицензии. Однако средняя цена роялти может сильно колебаться по странам мира. Так, для фармацевтической промышленности США диапазон роялти составляет 3-10 %, в Германии — 2-10 %, во Франции — 4-5 %. Примеры ставок роялти в РФ приведены ниже.

    Ставки роялти, %, по различным отраслям РФ

    От балансовой прибыли лицензиата:

    От валового объема реализации лицензионной продукции:

    в химической промышленности

    Ставки роялти могут изменяться по годам действия лицензион ного договора: либо увеличиваться, либо уменьшаться по мере увеличения срока действия лицензионного договора. Возможно использование скользящей ставки роялти, зависящей от объемов производства или продаж продукции лицензиатом. При увеличе нии объема производства продукции роялти уменьшаются, а при сокращении объемов производства — увеличиваются. Скользящая ставка роялти стимулирует лицензиата к производству и сбыту продукции. Для лицензиара положение также не ухудшается, так как растет прибыль.

    Ставки текущих отчислений могут быть диф ференцированы в зависимости от вида лицензии, срока действия соглашения, объема производства лицензируемой продукции, ее реализационных цен, внутренних и экспортных продаж.Ставки роялти, %, для товаров двойного назначения, экспорт которых контролируется в соответствии с Указом Президента РФ от 26 августа 1996 г. № 1268

    Станки для электроискровой обработки металлов

    Станки для обработки металлов, керамики и композиционных материалов посредством жидких струн; электронными лучами; лазерными лучами

    Станки для сверления глубоких отверстии

    Жидкостные и смазочные материалы

    Антифрикционные подшипники 1,5-2,5

    Керамика и стекло с малым коэффициентом расширения

    Молибден и его сплавы

    Бронежилеты и их компоненты

    Ткацкие машины или машины для плетения

    Интегральные микросхемы общего и специального назначения

    Вакуумные лампы и катоды

    Микроволновые транзисторы, усилители, фильтры, смесители и преобразователи

    Накопители большой энергии

    Батареи и другие элементы электропитания

    Записывающая и воспроизводящая аппаратура, накопители на магнитной ленте, цифровые видеомагнитофоны

    Анализаторы и генераторы сигналов

    ЭВМ и сопутствующее оборудование, в том числе гибридные и цифровые ЭВМ

    ЭВМ с систолической матрицей (нейронные, оптические)

    Аппаратура, использующая лазер

    Материалы, оптимизированные для производства оптических волокон

    Системы, аппаратура, специальные сборки, модули, применяемые для защиты информации

    Кабельные системы связи с использованием электронных и других средств для обнаружения несанкционированного доступа

    Акустические системы обнаружения или определения местонахождения, в том числе гидрофоны

    Аппаратура обработки данных с использованием акустики

    Оптическое стекло, содержащее расплавы кремния

    Подводные аппараты и надводные суда

    Амфибийные суда на воздушной подушке

    Суда с гидрокрылом

    Газотурбинные, авиационные двигатели

    Морские газотурбинные двигатели

    Системы хранения топлива

    На третьем этапе определяется экономический срок службы патента или лицензии. Юридический и экономический сроки службы могут не совпадать, поэтому следует делать реалистический прогноз продолжительности платежа.

    На четвертом этапе определяют ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж.

    На пятом этапе из ожидаемых выплат по роялти вычитают все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии.

    На шестом этапе рассчитывают дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.

    И, наконец, на седьмом этапе — определяют сумму текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.
    Формула стоимости патента или лицензии на базе роялти имеет следующий вид:

    где Ps -стоимость патента или лицензии;
    x — порядковый номер рассматриваемого периода действия лицензионного договора;
    Т — срок действия лицензионного договора, лет;
    V -объем определяемого выпуска продукции по лицензии в x-м году, шт., кг, м 3 ;
    Rx — размер роялти в x-м году;
    Zx — продажная цена продукции по лицензии в i-м году, усл. ед.;
    Kd — коэффициент дисконтирования.
    Метод преимущества в прибылях. Метод часто применяется при оценке стоимости изобретений. Стоимость изобретения в этом случае определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от их использования. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, приносимая оцениваемым ОИС. Она равна разности между прибылью, полученной при использовании изобретений, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования изобретения. Это ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется с учетом предполагаемого периода его получения.

    Таким образом, стоимость изобретения можно рассчитать по формуле:

    где Sлиц — стоимость лицензии;
    T- количество прогнозных лет;

    Для расчета дополнительной прибыли в рамках данного метода может быть использована методика метода освобождения от роялти (модификация вторая).

    Метод оценки стоимости ОИС через коэффициент долевого участия. Метод разработан «Роспатентом» и используется только для оценки изобретений и полезных моделей. При производстве продукции может использоваться как одно изобретение, так и несколько.

    В первом варианте базовая формула:

    где Пои — прибыль, которая приходится на оцениваемое изобретение (ОИ);
    Побщ — прибыль, получаемая предприятием в результате реализации продукции, которая создается с использованием данного изобретения;

    КДУ — коэффициент долевого участия оцениваемого изобретения.

    где К ‘ 1 — коэффициент достижения результата;
    К ‘ 2 -коэффици¬ент сложности решенной технической задачи;
    К ‘ 3— коэффициент новизны.

    Во втором варианте базовая формула:

    т. е. выбираем максимальные значения данных коэффициентов среди коэффициентов всех оцениваемых изобретений:

    Методы затратного подхода. Эти методы играют вспомогательную роль.

    Метод выигрыша в себестоимости. Стоимость объекта IIMA составляет экономию на затратах в результате его использования.

    При расчете стоимости данным методом необходимо учитывать фактор текущей стоимости аннуитета.

    Рыночный подход. Метод основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают активы аналогичного тина. Рыночная стоимость -это наиболее вероятная цена, которой должен достичь НМА на конкурентном и открытом рынке с соблюдением всех условий справедливой торговли, сознательных действий продавца и покупателя, без воздействия незаконных стимулов.

    При этом должны соблюдаться следующие условия:

  • мотивации покупателя и продавца имеют типичный характер;
  • обе стороны хорошо проинформированы, осведомлены о существе активов и действуют, по их мнению, с учетом своих интересов;
  • НМА был выставлен на продажу в течение длительного времени;
  • оплата произведена в денежной форме;
  • цена является нормальной, не затронутой специфическими условиями финансирования и продажи.
  • Это определение рыночной стоимости полностью соответствует стандартному определению, сформулированному в законе «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

    Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми объектами НМА. Преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок.

    Необходимо учесть, что в силу специфики оцениваемого объекта существуют значительные ограничения на применение рыночного подхода при оценке НМЛ.

    Комбинированный метод. Он сочетает в себе как методы доходного, так и затратного подходов и используется преимущественно для оценки ОИС, вносимых в уставный капитал предприятия.

    где Соис — стоимость ОИС, ден. ед.;
    Зр — приведенные затраты на разработку, ден. ед;
    Зп.о — приведенные затраты на правовую охрану, ден. ед;
    Зм — приведенные затраты на маркетинг, ден. ед;
    Р — рентабельность;
    Км.с — коэффициент морального старения;
    Кт-э.з — коэффициент технико-экономической значимости;
    Аr — приведенная величина в выручке от реализации продукции, произ¬веденной с помощью ОИС в рамках прогнозного периода;
    KR — коэффициент распределения вероятности от уровня внедрения ли¬цензионной технологии

    Практический расчет рыночной стоимости объекта ИС на примере изобретения

    Производится оценка наличия документов на НМА на примере изобретения «Смесь для получения защитного химического покрытия и стабилизирующий состав для нее».

    Необходимые документы для оценки изобретения:

    1) наименование ОИС;

    3) правоустанавливающие документы на ОИС: патенты, свидетельства, лицензионные договоры, авторские договоры и др.

    После ознакомления с основными документами, в зависимости от специфики объекта, целей и назначения экспертизы, могут понадобиться:

  • характеристики ОИС или товаров, производимых с использованием ОИС, при необходимости в сравнении с аналогичными или конкурирующими;
  • источники получения доходов от использования ОИС;
  • описание рынка для ОИС;
  • затраты, производимые на приобретение прав и использование ОИС;
  • себестоимость и цена единицы товара с использованием ОИС;
  • технические (потребительские), эксплуатационные, экологические и экономические показатели получения доходов от использования ОИС;
  • увеличение объемов реализации конкретных видов или всей продукции предприятия с использованием ОИС;
  • повышение цены в зависимости от качества продукции;
  • экономия в производстве при использовании ОИС в конкретных видах продукции или во всей выпускаемой продукции;
  • выручка от реализации самих ОИС на материальных носителях;
  • выручка от продажи имущественных прав или продажи лицензий на использование ОИС;
  • экономия на капиталовложениях в разработку ОИС.
  • Анализируются произведенные затраты:

  • на приобретение имущественных прав на ОИС;
  • на освоение в производстве и организацию выпуска и реализации ОИС или товаров с использованием ОИС;
  • на правовую и другие виды охраны ОИС;
  • на маркетинг ОИС или товаров с использованием ОИС;
  • на страхование рисков при реализации проектов с использованием ОИС и (или) их доходности.
  • Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.

    Проводится экспертиза правоохранных документов:

  • изобретения охраняются патентным правом и правом ПС;
  • правоохранным документом является патент;
  • оцениваемое изобретение имеет патент № 2496522, зарегистрированный в Государственном реестре изобретений 15.03.1997 г.;
  • первым патентообладателем являлось научно-техническое предприятие «Общество с ограниченной ответственностью «Химия полимеров»»;
  • авторами являются: Иванова Б. Б., Викторова Е. М., Маркова Л. Н., Страхова Л. А.;
  • патент переуступлен коллективу авторов по договору № 21649/ 2005, зарегистрированному 22.08.2005 г. отделом лицензий и договорных отношений Российского агентства по патентам и товарным знакам;
  • дата поступления заявки в Роспатент 16 июля 1996 г.;
  • представлено описание изобретения к патенту РФ, по которому изобретение относится к составам для получения химического покрытия и позволяет обеспечить стабильность свойств покрытия, высокую коррозионную стойкость при минимальном расходе химикатов; сущность изобретения: предложена композиция для получения защитного химического покрытия, которая улучшает основные технико-экономические характеристики продукции;
  • срок действия патента 20 лет; дата поступления заявки в Роспатент 16.07.1996 г.; следовательно, срок действия патента не истек;
  • произведена проверка уплаты пошлин на поддержание патента в силе; установлено, что все необходимые выплаты производятся в полном объеме и в срок.
  • Производится расчет рыночной стоимости изобретения.

    Оценка изобретения проводится двумя способами:

  • методом освобождения от роялти по методике оценки стоимости ОИС через коэффициент долевого участия;
  • методом стоимости создания.
  • Метод освобождения от роялти.

    1. Составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти. Вознаграждение по договору с ООО «Химпром» на право использования изобретения ожидается в течение 10 лет. Прогноз составлен с учетом жизненного цикла продукции, выпускаемой с использованием оцениваемого изобретения.

    2. Определяется ставка роялти из таблицы «Стандартные размеры роялти от валового объема реализации лицензионной продукции» опубликованной в издании «Оценка бизнеса» под редакцией д-ра экон. наук, профессора А. Г. Грязновой, д-ра экон. наук, профессора М. А. Федотовой (М.: Финансы и статистика, 2002).

    Оцениваемое изобретение — это композиция для получения защитного химического покрытия и стабилизирующий состав для нее. Данный состав относится к классу лакокрасочных покрытий. Следовательно, можно взять ставку роялти для красок, которая составляет 2-3 %. На первые 5 лет возьмем максимальную ставку, последующие годы ставка роялти уменьшается до минимальной.

    Экономический срок патента, в течение которого ожидаются платежи роялти, составляет 10 лет. Расходы, связанные с обеспечением патента, состоят из пошлин, выплачиваемых ежегодно для поддержания патентов в силе.

    www.cons-s.ru

    Оценка патента на изобретение и полезную модель

    Состав оцениваемых прав

    Патентом является документ, выдаваемый федеральной службой по интеллектуальной собственности (РОСПАТЕНТ), удостоверяющий приоритет, авторство и исключительное право на изобретение, полезную модель или промышленный образец.

    Как видно из определения, патент — это только документ, удостоверяющий права патентообладателя на конкретное изобретение или полезную модель. Может ли документ, которым является патент, быть объектом оценки? Конечно, нет. В строгом юридическом смысле, объектом оценки является либо исключительное право (см. полное определение исключительного права), либо определенный состав прав в отношении интеллектуальной собственности, защищаемой патентом. Но в речевом обороте прочно укоренился термин «оценка стоимости патента», и в дальнейшем мы будем его использовать, понимая, что объектом оценки в этом случае все-таки являются определенные права на изобретение, полезную модель или промышленный образец, которые защищает данный патент.

    Нужно отметить и то, что российский патентный закон разделяет права автора, т.е. лица, создавшего интеллектуальную собственность, и патентообладателя — лица, обладающего исключительным правом на эту собственность. Это совершенно разные права, хотя они могут принадлежать одному и тому же лицу. В дальнейшем, под оценкой стоимости патента мы будем понимать оценку стоимости прав патентообладателя, поскольку авторские права являются неотчуждаемыми и их рыночная стоимость не может быть установлена.

    Как определяется стоимость патента и какие факторы влияют на величину его стоимости? Стоимость прав на изобретение или иной объект, защищенный патентом, целиком определяется экономическими выгодами, которые может получить правообладатель от внедрения и использования своих новаций в коммерческой деятельности или иных сферах. Эти выгоды могут выражаться в создании новых товаров или придании старым товарам новых свойств, в снижении затрат на производство товаров или услуг, в расширении рынков сбыта и в решении любых других важных задач.

    Особенности определения рыночной стоимости патентов

    Оценка патентов имеет свою специфику, состоящую в том, что применимость к таким объектам сравнительного и затратного оценочных подходов сильно ограничена.

    Сравнительный подход к оценке, основанный на сопоставлении объекта оценки и его рыночных аналогов, практически никогда не используется для оценки интеллектуальной собственности, поскольку изобретение или промышленный образец всегда являются уникальными объектами (собственно, поэтому на них и выдают патенты), и сравнение их с аналогами всегда будет некорректно, поскольку игнорирует эту уникальность. Кроме того, сама информация о сделках по продаже патентов почти всегда является закрытой и труднодоступной.

    Большие сложности существуют и при применении методов затратного подхода, т.е. методов расчета стоимости, основанных на анализе затрат на создание объекта оценки, так как стоимость патента может быть достаточно слабо связана с затратами на его разработку и примеров, когда с очень скромным бюджетом делаются коммерчески успешные разработки, очень много.

    Наиболее часто для оценки стоимости патентов используется доходный подход, и именно его методы позволяют достоверно установить рыночную стоимость патента.

    В чем состоит основное преимущество методов доходного подхода? Эти методы позволяют рассчитать стоимость оцениваемого объекта основываясь на анализе потенциальных доходов, которые может получить правообладатель от использования своего изобретения. То есть методы доходного подхода связывают величину стоимости и коммерческую эффективность оцениваемого патента.

    Услуги по оценке патентов

    Наша компания предоставляет квалифицированные услуги по независимой оценке патентов.

    Мы имеем более чем 15-ти летний успешный опыт оценки различных объектов интеллектуальной собственности для таких целей как:

  • внесение объекта ИС в уставный капитал юридического лица;
  • определение справедливой цены сделки при купле-продаже объекта ИС;
  • постановка объекта ИС на баланс и определение первоначальной балансовой стоимости;
  • переоценка балансовой стоимости объекта ИС в бухгалтерском учете компании;
  • подтверждение рыночной стоимости объекта ИС для потенциальных инвесторов;
  • передача объекта ИС в залог.
  • Стоимость и сроки проведения оценочной экспертизы в отношении объектов ИС, защищенных патентами, можно уточнить по телефону: (495) 726-86-74.

    Необходимые документы и информация

    Для проведения оценки стоимости патента на изобретение или полезную модель необходимы следующие документы:

    1. Копия патента.
    2. Описание изобретения, промышленного образца или другого объекта, защищенного патентом.
    3. Данные о правах третьих лиц в отношении патента (лицензионные договора, авторские договора и др. – если есть).
    4. Справка о балансовой стоимости патента (если патентообладатель — юридическое лицо).

    После ознакомления оценщика с основными документами, в зависимости от специфики патента, цели и назначения оценки, могут понадобиться:

  • Характеристики товаров, производимых с использованием оцениваемого патента, при необходимости в сравнении с аналогичными или конкурирующими.
  • Источники получения доходов от использования объекта оценки (для коммерчески используемых объектов – фактические источники, для неиспользуемых объектов – планируемые источники).
  • Количественные данные о ежегодных доходах, извлекаемых с использованием объекта интеллектуальной собственности, защищеннного патентом за прошедший период 3-5 лет (для тех объектов, которые используются в коммерческих целях).
  • Выручка от продажи лицензий на использование объекта ИС, защищенного патентом (если осуществляется продажа лицензий);
  • Количественные данные о себестоимости единицы товара, произведенного с использованием объекта ИС, защищенного патентом (если данный объект используется в производстве).
  • Показатели, характеризующие следующие преимущества от использования объекта оценки:
    • увеличение объемов реализации продукции предприятия;
    • повышение цены продажи продукции;
    • повышение качества продукции;
    • снижение себестоимости производства товаров (услуг);
    • экономия на капитальных вложениях.
    • Оценка стоимости патента онлайн

      Если Вы хотите самостоятельно оценить патент, мы предлагаем воспользоваться нашим он-лайн калькулятором. С его помощью Вы можете приблизительно определить стоимость исключительного права на изобретение или иной объект интеллектуальной собственности, который используется для получения дохода или имеет перспективы коммерческого использования.

      ВНИМАНИЕ: Данный калькулятор предназначен только для приблизительного расчета стоимости патентов. Калькулятор основан на доходном подходе, поэтому при расчете стоимости не принимаются во внимание затраты, произведенные на создание объекта интеллектуальной собственности. Результат стоимости, полученный с помощью этого калькулятора, следует воспринимать лишь как грубое приближение (ориентир), а для точной и ответственной оценки необходимо обращаться к профессиональному оценщику.

      Частые вопросы:

      Ответ:
      Патент на такое изобретение оценить можно, если существует ясная перспектива коммерческого использования этого изобретения в существующих технологических и рыночных условиях. В данном случае оценка будет базироваться на обоснованном прогнозе доходов от коммерческого использования объекта интеллектуальной собственности, защищаемого патентом.

      www.c-a.ru

      Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

      Требуется определить точную рыночную стоимость всех видов имущественных активов компании? Комплексная оценка стоимости предприятия — эффективный помощник в решении сложных задач.

      Рассчитать стоимость проведение оценки бизнеса можно предварительно и бесплатно, всего в 3 шага.

      При необходимости определить истинную ценность приобретаемого/продаваемого имущества рекомендуется провести профессиональную оценку активов. Она поможет:

    • добиться переоценки в пользу клиента;
    • удовлетворить требования кредитной линии;
    • получить неоспоримую аргументацию экспертов.
    • Как проводится и сколько стоит услуга.

      Профессиональная оценка нематериальных активов поможет исключить риск потери значительной части прибыли и защитить интересы продавца при наличии доказательной и обоснованной экспертизы.

      Оценка ценных бумаг — эффективный метод определения уровня капитализации предприятия и его привлекательности для инвесторов. Процедура позволит добиться:

    • минимизация конфликта собственников;
    • обоснования оценки при продаже активов;
    • увеличения стоимости продажи.
    • Заказать услугу.

      Независимая консалтинговая компания с солидным опытом и проверенной репутаций — верный помощник в деле проведения аудиторской проверки любой сложности.

      Увеличение прибыли и поиск новых возможностей — сущностные цели предпринимательства во все времена. При этом сегодня бизнес зачастую сам рассматривается как товар. Инвестировав деньги в компанию, собственники рассчитывают в случае ее продажи получить их обратно в многократном увеличении. Но как оценить реальную стоимость бизнеса? Ответ на этот вопрос дают профессиональные оценщики.

      Услуга оценки бизнеса в последние годы достигла пика популярности. Рассмотрим подробнее, какие задачи удается решить тем, кто оценивает бизнес по собственной инициативе, и как устроен механизм этого процесса.

      Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры

      Оценка бизнеса — это комплекс действий, которые выполняет профессиональный оценщик для того, чтобы представить обоснованное заключение о стоимости объекта оценки на определенную дату в денежных единицах. Эксперт анализирует финансовую, организационную, технологическую деятельность предприятия, исследует динамику, делает выводы о перспективах развития и позициях среди конкурентов.

      Современные предприятия имеют сложную структуру. Помимо материальных активов, которые обладают вполне конкретной стоимостью (здания, оборудование, транспорт, спецтехника, запасы, незавершенное строительство, земельные участки и т.д.), есть активы нематериальные. К примеру, авторские права, зарегистрированные торговые марки, патенты на технологии, лицензии, деловая репутация компании. Вклад в развитие дела вносит каждая единица активов, поэтому и подходы к оценке стоимости бизнеса должны быть комплексные. Грамотный эксперт рассчитывает то, что рассчитать, казалось бы, невозможно. Аналитику дополняют конкретные финансово-экономические показатели, выведенные в математических формулах. В результате на свет появляется искомая и что крайне важно — объективная величина.

      Не столь давно оценку бизнеса его собственники или менеджмент проводили лишь в случаях, когда это являлось (и до сих пор является) обязательным требованием. К примеру:

    • при сделках с участием федеральной, региональной или муниципальной собственности;
    • при спорах о стоимости объекта оценки (налоговых, конфискационных, ипотечных, брачных);
    • при продаже компании или ее доли, слиянии, поглощении, ликвидации и других типах реструктуризации;
    • при расчетах неденежными средствами в операциях с акциями, долями в уставном капитале;
    • при выкупе акций (имущества) у акционеров, при конвертации эмиссионных ценных бумаг в акции АО, при дополнительной эмиссии акций;
    • для расчета страховых сумм при страховании бизнеса и в других обстоятельствах (в обширной законодательной базе в общей сложности определено порядка 30-ти конкретных случаев необходимости обязательной оценки).
    • Однако на смену обязательности постепенно пришла «добрая воля». В деловом сообществе укрепилось осознание того, что невозможно развивать компанию, не понимая, сколько она реально стоит на рынке. Финансовая оценка бизнеса несет ощутимую пользу вне зависимости от сферы деятельности предприятия, размеров, формы собственности и давности присутствия на рынке. Зная реальную стоимость активов, менеджмент способен принимать эффективные решения. В частности:

    • совершенствовать методы управления организацией, ориентируясь в индустрии рынка;
    • разрабатывать корректные бизнес-планы, основанные на действительных, а не предположительных показателях;
    • грамотно проводить реорганизацию, усиливать «слабые звенья»;
    • вкладывать средства в обоснованные инвестиционные проекты;
    • проводить сделки купли-продажи с учетом реальных цен без риска «продешевить»;
    • оценить кредитоспособность компании, потенциал использования имущества в качестве залога.
    • Решения, которые будут приняты по итогам оценки, подчас неожиданные и радикальные. Обнаружив, что ряд объектов на балансе компании неэффективен или избыточен, руководитель может от него избавиться. Например, перейти на использование арендованных складов или рабочей силы, если это выгоднее, чем поддерживать в рабочем состоянии собственные здания и сооружения и платить работникам в мертвый сезон за простой. Получив отчет о реальной стоимости активов, предприниматель может занять твердую обоснованную позицию и требовать от банка тех кредитных условий, которые реально соответствуют состоянию предприятия, если речь идет о кредите под залог имущества. Подтвержденные цифры — это повод для предметного разговора с потенциальными инвесторами в случае, когда встал вопрос о дополнительной эмиссии ценных бумаг, слиянии или поглощении.

      Оценка стоимости бизнеса попадает под действие Федерального закона № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». В нем указано, что рыночная цена, которую предстоит установить, не должна подвергаться влиянию чрезвычайных обстоятельств. Определять ее нужно в ситуации, когда все действия добровольны, открыты и происходят в условиях честной конкуренции. Только так можно назвать действительную рыночную стоимость бизнеса. Эксперт — лицо независимое. В работе он опирается на ряд принципов, которые отражают как представления собственника, так и особенности самого объекта оценки. Оценщик учитывает, что объект должен стоить ровно столько, сколько доходов он способен принести. Чем больше предприятие способно удовлетворять потребности собственника, тем оно дороже. При этом максимальная стоимость определена наименьшей ценой, по которой объект можно приобрести у конкурентов. В расчет принимают и будущую выгоду, которую предприниматель получит, если бизнес продолжит существовать.

      Как проводится оценка стоимости бизнеса

      Оценку активов предприятия выполняют квалифицированные эксперты. Для того чтобы составить грамотное и обоснованное заключение, требуется специальная подготовка. Оценка стоимости предприятия состоит из нескольких этапов, начиная от знакомства с бизнесом, заканчивая математическими расчетами.

      • Предварительный этап. Оценщик и заказчик согласовывают объемы, сроки работ и цену. Эксперт изучает предприятие, специфику деятельности, погружается в тот сегмент рынка, на который предстоит ориентироваться.
      • Стартовый этап. Оценщик выезжает на объект, получает необходимую документацию, изучает бумаги, а также открытые источники, СМИ, базы данных, аккумулирует сведения, которые впоследствии лягут в основу расчетов.
      • Аналитический этап. Эксперт проводит маркетинговое исследование рынка, анализирует предыдущую экономическую деятельность компании, прогнозирует перспективы развития с учетом факторов, которые могут на это повлиять.
      • Ключевой этап. Оценщик поэтапно переходит к расчетам. Он определяет цену недвижимого и движимого имущества предприятия, переходит к оценке стоимости нематериальных активов. Далее исследует финансовые показатели деятельности, баланс, определяет рентабельность и ликвидность. В конце рассчитывает уровень капитализации и делает вывод об общем финансовом состоянии предприятия. Готовит отчет и сдает его заказчику.

      Итоговая цифра строится на основании многодневного анализа и скрупулезных подсчетов. Профессионал обязан изучить «тонны» документации. Это и учредительные документы, и бухгалтерская отчетность за несколько лет, и заключения аудиторов, и подробный отчет о задолженностях компании, если таковая имеется, и массу других бумаг. Итоговый отчет готовят с поправкой на текущее состояние рыночной среды. В работе эксперт вправе руководствоваться разными методами оценки стоимости бизнеса.

      Основные подходы и методы оценки стоимости бизнеса

      Существует три метода оценки бизнеса. Каждый из них имеет собственный алгоритм расчета, который в конечном итоге позволяет вывести стоимость компании на конкретную дату. Делая выбор в пользу того или итого метода, эксперт прежде всего смотрит на характеристики предприятия и его специфику.

      1. Доходный подход к оценке бизнеса. Здесь в основе — доходы предприятия. Именно от них зависит, сколько в итоге будет стоить объект: чем больше денег приносит компания, тем выше ее цена. Эксперт оценивает, сколько сейчас «стоит доход», который в будущем сможет получить собственник в случае успешной работы компании или продажи, а также экономические риски, с которыми сопряжен этот процесс.

      К текущей стоимости будущие доходы приводят разными способами. Зависит это от метода, выбранного оценщиком. В доходном подходе их три:

    • Метод прямой капитализации. Рыночную стоимость бизнеса оценивают по формуле V=D/R, где D — чистый годовой доход компании, R — коэффициент капитализации. Уже из формулы ясно, что для расчета требуется знать размер дохода на отрезок времени вперед. Метод подходит для компаний, которые демонстрируют стабильный и предсказуемый рост, причем есть уверенность, что рентабельность будет сохранена и в дальнейшем.
    • Метод дисконтирования предполагаемых денежных потоков доходов. В этом случае эксперт производит дисконтирование будущего потока по ставке дисконта. В основе метода — экономический факт, что сумма денег, которая есть сейчас, реально стоит больше, чем такая же сумма денег в будущем. Причин тому несколько — начиная от инфляции и заканчивая форс-мажором. Эксперт, который производит оценку, должен оценить будущие потоки и верно рассчитать ставку дисконта.
      Дисконтирование часто используют в случаях, когда есть основание думать, что прибыль компании через промежуток времени будет отличаться от текущей. Другой случай: когда денежные потоки имеют сезонный характер. Метод эффективен и для оценки крупных многофункциональных коммерческих объектов.
    • Доходный подход на практике применяют часто. Однако он не является единственно верным. Для того чтобы получить максимально точный результат, имеет смысл применить и прочие подходы в оценке бизнеса.

      2. Затратный подход к оценке бизнеса. Предприятие рассматривают с позиции понесенных издержек. В основе — тот факт, что балансовая стоимость активов не соответствует рыночной. Это порождает необходимость скорректировать баланс. Данный метод применяют в случаях, когда бизнес не приносит стабильных доходов. Например, предприятие недавно образовано либо находится на этапе ликвидации. Эксперты определяют рыночную стоимость каждого актива в отдельности, а затем из суммы активов вычитают величину обязательств компании. Так получается собственный капитал. Этот подход позволяет рассчитать наиболее эффективный метод использования земельных участков и оценить незавершенное строительство. Затратный подход к оценке бизнеса включает три метода:

    • Метод чистых активов. Эксперты определяют рыночную стоимость активов компании, а затем вычитают величину ее обязательств. Корректировки вносят не в доходы и расходы компании, а в статьи бухгалтерского баланса.
    • Метод ликвидационной стоимости. В этом случае рассчитывают сумму, которую собственник получит, если ликвидирует предприятие и распродаст активы по-отдельности. Здесь уже гудвилл не учитывают, зато учитываются затраты на демонтаж, комиссионные выплаты посредникам, налоги на имущественную продажу и ряд других расходов.
    • 3. Сравнительный подход к оценке бизнеса. В основу расчетов оценщик закладывает информацию о компаниях, аналогичных той, которая подлежит оценке. Насколько точно будет установлена стоимость, напрямую зависит от достоверности сведений о конкурентах. Стоимость предприятия ориентирована на сумму, за которую можно продать аналогичную фирму, которая уже есть на рынке. Подход используют редко, поскольку найти две совершенно одинаковые компании на рынке затруднительно.

      Тем не менее теория описывает три метода, которые лежат в основе сравнительного подхода к оценке бизнеса:

    • Метод рынка капитала. В основе — цены, сформированные на фондовом рынке. Рассчитывая стоимость акций предприятия, оценщик ориентируется на стоимость одной акции компании-аналога.
    • Метод сделок. Аналогичен предыдущему. Разница в том, что исследованию подлежит цена не одной акции, а в целом контрольного пакета.
    • Метод отраслевых коэффициентов. Эксперты рассчитывают соотношение между стоимостью бизнеса и комплексом финансовых параметров. В этом случае требуется информация о том, на каких условиях были проданы предприятия с определенными финансово-производственными показателями. Речь идет о длительном наблюдении, которое в итоге позволяет выработать довольно простые формулы для оценки активов компании. Коэффициенты универсальны и зависят в большинстве своем лишь от специфики отрасли. Например, цена АЗС сопоставима с величиной выручки за 1,5–2 месяца. Агентство рекламы целесообразно продать за сумму полугодового дохода и т.д.
    • Сильные и слабые стороны каждого подхода представлены в таблице:

      www.kp.ru

  • Смотрите так же:

    • Ходатайство о снижении размера взыскания Заявление об уменьшении размера исковых требований Образец заявления (ходатайства) об уменьшении размера исковых требований с учетом последних изменений законодательства. В _________________________ (наименование суда) Истец: […]
    • Материнский капитал 20 000 Антикризисная программа начал действовать в 2015 году. С ее помощью оказывалось содействие родителям, которые воспитывали двух и более детей. Снять наличными часть денег можно было лично или перевести на карту. взрослые и дети должны […]
    • Как написать претензию по срокам сдачи новостройки Претензия застройщику Письменные требования участника долевого строительства к организации, осуществляющей строительство или уже осуществившей постройку жилья, называются претензия застройщику. Это тоже разновидность претензии […]
    • Где найти квитанции по налогам Где взять или распечатать квитанцию на оплату транспортного налога? Согласно российскому налоговому законодательству, человек, на которого был зарегистрирован автомобиль, должен оплачивать транспортный налог. Чтобы у налоговиков не […]
    • Пособие молодой семье на рождение ребенка «Лужковские выплаты» молодым семьям при рождении ребенка в Москве в 2018 году В связи с дороговизной жизни в Москве, столичные власти проводят мероприятия по поддержке семей, пополняющих народонаселение. Одна из мер стимулирования […]
    • Ук рф ст 30 наказание Покушение на преступление в УК РФ статья 30 Покушение — это осуществление только части действия. Само деяние еще не произошло, но лицо предприняло достаточно мер, чтобы завершить задуманное. В ч. 3 ст. 30 УК РФ закреплено, что покушением […]